奇瑞混改“五问”:新股东入局 下一步怎么走?

增资扩股计划的落地意味着奇瑞一年以来所致力的“混改”终于有了实质性的结果,这也是汽车行业国企“混改”的一次重大年夜冲破。然而,这次混改究竟对付奇瑞的实际代价和意义...


增资扩股计划的落地意味着奇瑞一年以来所致力的“混改”终于有了实质性的结果,这也是汽车行业国企“混改”的一次重大年夜冲破。然而,这次混改究竟对付奇瑞的实际代价和意义是什么?混悛改程中碰到了哪些问题?新股东加入后,下一步的事情重点是什么……诸多的细节问题成为行业关注焦点。

12月4日,长江股权买卖营业所宣布看护布告称,奇瑞控股集团有限公司(以下简称“奇瑞控股”)与奇瑞汽车株式会社(以下简称“奇瑞股份”)的增资扩股项目均已成交,投资方为青岛五道口新能源汽车财产基金企业(有限合股)(以下简称“青岛五道口”)。看护布告显示,青岛五道口对奇瑞控股和奇瑞股份的投资金额分手为75.86亿元和68.63亿元,持股比例分手为30.99%和18.5185%。

增资扩股计划的落地意味着奇瑞一年以来所致力的“混改”终于有了实质性的结果,这也是汽车行业国企“混改”的一次重大年夜冲破。然而,这次混改究竟对付奇瑞的实际代价和意义是什么?混悛改程中碰到了哪些问题?新股东加入后,下一步的事情重点是什么……诸多的细节问题成为行业关注焦点。以下,盖世汽车将环抱五大年夜核心问题进行相关梳理阐述。

问题一:“混改”的主要目的?

就在混改落定的前一天,奇瑞控股公布了11月销量数据。数据显示,11月,集团贩卖汽车7.47万辆,继承刷新今年的单月销量记载。而前11个月,共计贩卖汽车65.18万台,此中自立品牌车型销量同比增长6.8%。车市整体下行下,奇瑞能够取得这一成就实属不易。

然而,与赓续增长的销量成就比拟,财务数据显着暗淡了不少。

据奇瑞汽车股份增资扩股看护布告中表露的数据,近3年来,奇瑞汽车的业务收入直线下滑,而负债总额却赓续攀升。从2016年到2018年,业务收入分手为329.64亿元、294.71亿元和252.31亿元,但负债总额却从2016年的581.2亿元增长到了605.65亿元。而奇瑞控股的财务数据亦不甚抱负,负债总额从2016年的328.97亿增添到2018年的689.4亿。到2019年6月30日,奇瑞控股的业务收入为104.22亿元,资产总额为904.18亿元,负债总额达到685.08亿元。

以下为奇瑞控股近三年企业审计数据:

图片滥觞:奇瑞控股增资扩股看护布告

在此景况下,对付奇瑞而言,增值扩股不掉为扩大年夜本钱金滥觞、低落资产负债率的最佳路径。

不过,奇瑞这次提议“混改”的缘故原由不光如斯。曾经,奇瑞控股集团有限公司董事长、奇瑞汽车株式会社董事长尹同跃在致全体员工的一封信中提到过以下增资扩股初衷:

1、跟着新能源、智能互联浪潮带来的技巧革命,破费进级催生的迅速迭代,汽车行业的竞争加倍猛烈,很多游戏规则都被改写了。要想把奇瑞打造成为一个响当当的“百大哥店”,必须加倍积极主动地立异求“变”,为下一轮竞争抢占新赛道。

2、“奇瑞 2025 计谋” 在新产品、新技巧、新能源、智能互联+无人驾驶、品牌扶植、高端国际市场等方面进行了一系列结构,筹划落地必要伟大年夜的资金投入,必要引入计谋本钱。

3,相应中央“去杠杆”号召,奇瑞盼望经由过程增资扩股低落企业资源,让国有资产保值增值,推动企业做大年夜做强。

此外,国企“混改”的本色目的不是所有制的混杂,而是更好地发挥市场感化,推动企业机制和管理布局的深层次厘革,为企业可持续成长带来生气愿望和创造力,这也是奇瑞这一轮增资扩股的主要目的之一。

问题二:混改中碰到了哪些问题?

国企混改之路彷佛没有想象的那么轻易,奇瑞这次的革新亦是一波三折。

2018年5月29日,奇瑞汽车株式会社内部全票经由过程了“股权让渡”的决议,拟以不低于200亿元现金注入要领引入外来投资者,增资扩股形式入股奇瑞汽车。当时宝能被传是最有可能的投资方,不过后面泥牛入海。

此后,2018年9月17日,奇瑞控股、奇瑞股份再次发布召募不低于79.11亿和83.32亿元资金来实现增资扩股目的,可惜终极依然无人接手。

对此,有业内人士表示,傍边的缘故原由并非外界由于奇瑞负债高、盈利不抱负不感兴趣,而是奇瑞出于经久成长计谋需求,给出的门槛较太高。奇瑞方面要求介入两个混改项目的投资方为一家,且意向投资方及其控股股东、实际节制人(若为自然人,也包括其关联方)及其节制的企业现在及未来均未直接或间接投资、节制整车临盆、制造企业或经由过程节制关系从事整车临盆、制造营业。简单地说,便是本钱方没有在汽车行业进行过投资,以独家增资的要领,得到奇瑞控股和奇瑞股份的股权。

不过,反复流拍并没有阻碍奇瑞的执着,时隔一年后,混改再启。2019年9月2日,奇瑞控股和奇瑞股份再次分手在长江产权买卖营业所宣布增资扩股预看护布告,此中,奇瑞控股拟增资底价为75.34亿元,对应持股比例为30.99%,而奇瑞股份拟增资底价为68.15亿元,对应持股比例为18.5185%。

这次,终于不再落花故意流水无声,青岛五道口终极成为“意中人”。

三、奇瑞与青岛五道口是若何“看对眼”的?

据懂得,这次和青岛五道口一路竞标奇瑞增资扩股项目的,还有一家有着地方国资背景的企业——腾兴长三角(海宁)股权投资合股企业(有限合股)。只管彼时行业普遍觉得腾兴长三角胜出的概率更大年夜,但终极却被青岛五道口摘牌。

资料显示,青岛五道口成立于2019年8月,是为介入奇瑞增资扩股项目专门设立的基金主体,注册地为位于山东省青岛市即墨区的青岛汽车财产新城,青岛市即墨区是青岛五道口的紧张基石投资者,而青岛五道口的基金治理工资北京五道口投资基金治理有限公司(主要营业为私募股权投资、企业并购重组及财产基金等)。

对付为何选择青岛五道口,奇瑞控股、奇瑞汽车董事长尹同跃指出,“青岛五道口团队懂得汽车行业,既有富厚的财产和客户资本,也有财产投资和本钱运作履历,能够帮忙奇瑞实现2025计谋蓝图,为奇瑞腾飞赋能。”

而对付为何选择奇瑞,北京五道口董事长、开创合股人周建夷易近则表示,“之以是介入奇瑞增资扩股,是仍旧看好中国汽车行业长足的增长空间,分外是在新能源汽车和国际化方面的时机。奇瑞在技巧研发、举世分工方面具有很好的竞争上风,在新能源、智能网联、正向体系扶植等方面有很好的积淀,信托这次改制将进一步引发奇瑞的潜力,使投资人得到优越的投资回报,实现更好的社会效益。”

值得一提的是,青岛五道口背后有青岛市即墨区的身影,而政府投资的目的多跟招商有关。据悉,这次增资扩股完成之后,奇瑞汽车将在青岛即墨区落户一家整车厂,而新能源物流车项目是备选之一。2019年9月,奇瑞控股与德国邮政股份公司子公司德国斯图歌特有限公司签订相助备忘录,双方计划合营投资5亿欧元在中国设立合资公司,研发临盆贩卖电动轻型商用车,设计年产能10万辆。

问题四:混改后的股权变更?

在奇瑞控股的增资扩股看护布告中显示,新投资人除了30.99%的入股比例外,为共同本次增资扩股的顺利实施,奇瑞控股的股东华泰资管将向投资方让渡其持有的奇瑞控股15.78%股权,而另一股东瑞创投资将根据投资方需求(若需)向投资方让渡瑞创投资持有的奇瑞控股4.23%股权。上述事变完成后,青岛五道口在奇瑞控股的股权将占51%,成为第一大年夜股东。而此前的第一大年夜股东芜湖市扶植投资有限公司在增资扩股完成后,持股比例将从此前的40.1084%下降至27.68%。

本次增资扩股后,奇瑞控股的股权布局如下(新增投资方的出资比例不含华泰资管及瑞创投资股权让渡的相关比例):

图片滥觞:奇瑞控股增资扩股看护布告

再看奇瑞股份,这次青岛五道口在奇瑞汽车的直接持股比例为18.5185%,加上经由过程奇瑞控股间接持有的32.4815%,总比例也达到51%。

增资扩股后,奇瑞股份的股权布局如下:

图片滥觞:奇瑞汽车株式会社增资扩股看护布告

据懂得,在完成工商变化后,‘别致瑞’或将在2020年春节前完成董事会的改组。

发表评论
加载中...

相关文章